從為公司干活到為自己干活的距離有多遠(yuǎn)？以員工持股為核心內(nèi)容的合伙人制度，可能就是一座架在員工和公司之間的橋梁。
房地產(chǎn)“領(lǐng)頭羊”萬科推出的事業(yè)合伙人制度，讓這個并不算新鮮的概念再度走俏。在萬科總裁郁亮看來，事業(yè)合伙人機(jī)制之重要，是因?yàn)樗仁且环N管理機(jī)制，也是一種分享機(jī)制，更是一種發(fā)展機(jī)制。在合伙人機(jī)制下，投資者和員工之間的利益分享得到了很好的解決。
“一般比較依賴關(guān)鍵員工的科技型企業(yè)采用較多，效果也相對較好?！辈贿^，觀韜律師事務(wù)所律師陳發(fā)接受南都記者采訪時表示，股權(quán)激勵并非“一勞永逸”，從公司管理角度看，執(zhí)行過程中也需要注意各種層面的問題，以確保職工凝聚力的同時，增強(qiáng)公司競爭力。
打工打成股東
員工持股，可將公司管理人員與股東的利益緊密結(jié)合，成為有效的激勵手段。這同時也意味著，員工繼續(xù)加碼自己對公司的投入，并可能獲得較高的回報率。為此，萬科不少中高層人員對事業(yè)合伙人制度熱情高漲，利用千余名員工的集體獎金并引入了融資杠桿做資金來源的盈安合伙已經(jīng)連番增持，目前高居萬科第二大股東。朗詩綠色地產(chǎn)也于7月公布擬采納限制性股份激勵計劃，購買或認(rèn)購最多占公司10%的股份。
據(jù)操作有關(guān)業(yè)務(wù)的律師介紹，目前一些創(chuàng)新、高科技企業(yè)股權(quán)激勵比較多，另外二手房市場也有要求員工入股的例子。陳發(fā)表示，這個制度最大的好處是把人留住好好干，并且通過將員工變成股東，讓其持有股東立場，這樣可能會從公司股東利益出發(fā)處理有關(guān)業(yè)務(wù)。
為此，不少企業(yè)開始嘗試推出員工持股計劃。已有案例顯示，股權(quán)激勵有利于公司留住人才、約束管理人才、吸引聚集人才。以華遠(yuǎn)地產(chǎn)股權(quán)激勵制度為例，其采取股票期權(quán)為激勵工具，激勵對象為管理人員和普通員工，激勵額度為總額3000萬股。行權(quán)期規(guī)定員工認(rèn)股證的執(zhí)行按照香港聯(lián)交所上市規(guī)則的規(guī)定在獲授一年后行權(quán)，四年后方可賣出，分配依據(jù)為基于服務(wù)年限、職務(wù)實(shí)行分配。公司實(shí)施股權(quán)激勵之前兩年的平均員工流失率為15 .7%，實(shí)施之后兩年的平均員工流失率降為12 .1%.
股權(quán)激勵變股權(quán)糾紛
不過，萬科“事業(yè)合伙人”制度曾引發(fā)“門口野蠻人”入侵及股權(quán)分散等擔(dān)憂。事實(shí)上從多家公司推行股權(quán)激勵來看，不乏結(jié)出苦果的案例。從國際國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)看，最令股權(quán)項(xiàng)目實(shí)施者頭痛的結(jié)果包括：高管所得大幅提升，但企業(yè)效益未見改善甚至大幅下降；辭職套現(xiàn)，股權(quán)激勵變成股權(quán)糾紛等。
據(jù)初步統(tǒng)計，自5月份以來，超過40多家上市公司揭曉股權(quán)慰勉相關(guān)公告，觸及上市公司股份6億余股。但據(jù)一家專門機(jī)構(gòu)提供的歷史資料，2006年初到2008年3月，滬、深90家公布了股權(quán)激勵方案的上市公司，其間大部分企業(yè)高管層收入上升，但企業(yè)效益卻大幅下降。
“如果股權(quán)激勵的股權(quán)給得少了，可能起不到激勵作用；但多了又會導(dǎo)致股權(quán)分散，或者減弱大股東對公司的控制力?！庇^韜律師事務(wù)所律師陳發(fā)告訴南都記者。
此外，一些上市公司高管將對實(shí)行股權(quán)激勵行為戲稱為“戴上金手銬”，其反映出高管既受到激勵也面臨約束和績效壓力。以萬科為例，公司提取激勵基金的條件：同時滿足公司年凈利潤（N P ）增長率超過15%和公司全面攤薄的年凈資產(chǎn)收益率（RO E）超過12%的雙重要求。
“實(shí)施股權(quán)激勵需要一套嚴(yán)格的公司管理制度和績效考核體系做支撐，什么樣的企業(yè)適合什么樣的股權(quán)激勵模式千變?nèi)f化。”一位上市公司高層人士向南都記者介紹，所以做股權(quán)激勵之前要對企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)和治理制度是否健全做科學(xué)鑒定。
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